— ПРИЗНАЁТ ИХ НЕЗАКОННЫМИ

Это станет победой над исполнительной властью, укрепит демократические институты и может запустить:

⚫️Быструю нормализацию рынков;

⚫️Краткосрочное ралли, даже на текущих хаях.

💬 Под быстрой нормализацией рынков следует понимать, что рост последних месяцев обеспечен узкой группой акций — в основном «Великолепной семеркой» (Apple, Nvidia, Amazon и др.).

📊 По данным Goldman Sachs, лишь 19% акций S📉 Это усиливает тревогу рынка по поводу избыточной власти Трампа, на что рынки могут отреагировать падением на фоне разочарования, по крайне мере краткосрочно.

❗️ Среднесрочно - это грозит усилением инфляционного давления (через рост себестоимости импорта), о чем говорилось на заседании ФРС накануне, а также потенциальным ростом доходностей по облигациям и укрепление доллара, что по классике создает давление на рисковые активы.

➕Отсутствие соглашения с Канадой станет дополнительным негативным фактором, особенно для цепочек поставок в логистике и промышленности.

❗️ А теперь самое интересное, даже если Верховный суд отменит взаимные пошлины Трампа, рынки в моменте отреагируют бурно. Однако у Трампа по-прежнему остаётся право вводить секторальные тарифы — и это полномочие у него отобрать невозможно. Поэтому он сможет продолжить оказывать давление через множество точечных пошлин с аналогичным эффектом, и странам всё равно придётся идти на заключение торговых соглашений.🕯 То есть по факту, сегодняшнее решение суда вряд ли окажет серьёзное влияние на политику Трампа, как показывает практика, он умеет добиваться своих целей, используя юридические лазейки.

Поэтому эффект от решения суда, скорее всего, будет ограничен краткосрочной реакцией рынков — особенно с учётом того, что с большинством ключевых союзников США уже достигнуты торговые соглашения.

🆘 Неопределённость остаётся высокой, и любое развитие событий на этой неделе может вызвать заметную волатильность. Будьте готовы к любому исходу — вплоть до резких движений на рынках.