Откуда все взялось
и снижении количества внедряемых инноваций. Несмотря на появление технологических инноваций, суть большинства продуктов и услуг остается неизменной2.
Из-за этих новых возможностей многие молодые компании недавно пытались извлечь выгоду из «провалов рынка», которые банки не хотели искать или не сумели обнаружить. Ряд новых игроков имеет отношение к подрывным инновациям, уже повлиявшим на другие сектора экономики. Подрывная инновация, как сказано в докладе ОЭСР (2015), состоит из уникального продукта или крупных достижений бизнес-модели, которые привносят радикальные изменения на рынок, ощутимо сокращая затраты на предоставление услуг. Они позволяют отобрать весомую долю рыночных операций у существующих продуктов и фирм, при условии что регулирующие положения разрешают такую деятельность.
По мнению Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов, финансовые рынки уже исчерпали свою эффективность. Вот проявления этого:
• уменьшилась конкуренция на рынке из-за высоких барьеров для смены банка;
• снизилась доступность финансовых услуг;
• внедряется меньше инноваций;
• суть продуктов и услуг остается неизменной, несмотря на модернизацию нефинансового сектора;
• происходит девертикализация рынка3.
Регулирование может содействовать продвижению подрывных инноваций, но также может и препятствовать. Особенно это касается комплексного регулирования финансовых рынков, имеющего основной целью обеспечить финансовую стабильность и защитить потребителей. Здесь регулятивный каркас время от времени то позволяет переход к новым бизнес-моделям, то затрудняет или запрещает его.
Характеристики финансовых рынков, потенциально подверженных подрывным инновациям, таковы:
• незаконно высокая стоимость посреднических услуг;
• наличие новой технологии;
• предлагаемые решения по установлению доверия;
• сетевые эффекты.
